Visste du att EU kräver att du ska redovisa hur grön din portfölj är senast i januari 2023?

För alla som gillar obskyra förkortningar är hållbarhetsregler idag en guldgruva. NFRD, SFDR, CSRD, ESRS, TCFD - namnge en förkortning på fyra bokstäver och det finns en rättvis chans att någon organisation eller lagstiftande organ redan har använt den (min personliga favorit är CSDDD: Direktivet om due diligence för företagens hållbarhet. Precis när vi trodde att vi har slut på möjliga förkortningar (fyra bokstäver) ökas antalet möjligheter till 7 893 600 genom att lägga till ytterligare en bokstav!).
‍

Som investeringsfond är en av de förkortningar du verkligen bör bry dig om SFDR: Sustainable Finance Disclosure Regulation. Redan i kraft kräver EU-förordningen att alternativa investeringsfonder (AIF-fonder) som marknadsför sig i EU ska klassificera sig som en av följande:
‍

Artikel 6 fond: Hållbarhet betraktas inte som en del av investeringen
Detta är standardklassificeringen för fonder, och den som är mest lämplig för dem utan ESG-fokus. Detta innebär fonder som varken har ett hållbart investeringsmål eller omfattar investeringar i tillgångar med miljömässiga eller sociala fördelar.

‍

Artikel 8 fond: Hållbarhet beaktas
Även om hållbara investeringar inte är ett mål för produkten, förblir det en aspekt av investeringsprocessen. Enligt SFDR främjar artikel 8-produkter investeringar eller projekt med positiva miljömässiga eller sociala egenskaper och med principer för god förvaltning.

Artikel 9 fond: Fonden har ett hållbarhetsmål (fonden inrättades t.ex. för att bidra till att minska klimatgasutsläppen)
Detta omfattar produkter som är inriktade på ett hållbart investeringsmål (t.ex. fonden skapades för att bidra till att minska utsläppen av klimatgaser). En hållbar investering är en ekonomisk verksamhet som bidrar till ett miljömässigt eller socialt mål. Produkterna måste uppfylla principen om att inte göra någon betydande skada, vilket innebär att bevisa att produkten inte på något sätt väsentligt skadar något av EU:s taxonomimål.

‍

Enligt artikel 6 ska fonder lämna ett uttalande om varför hållbarhet inte beaktas. I en värld där hållbarhetsfokus ökar — särskilt bland institutionella investerare som ofta investerar i AIF-fonder — är fondförvaltare ovilliga att fästa etiketten ”artikel 6” på sin fond.

‍

Om du väljer att klassificera din fond som artikel 8 eller 9 finns det tre huvudgrupper av upplysningskrav:

‍

1. EU-taxonomi
2. Princip Indikatorer för negativa effekter
3. Upplysningar om processer och rutiner, såsom due diligence-process för hållbarhet, investeringsstrategi etc.

Av dessa kommer 1) och 2) att kräva datainsamling från dina portföljföretag, där EU-taxonomin är den mest utmanande (och fokus för receptet som kommer, vänta bara!). Medan du alltid kan uppskattning Ett företags EU-taxonomipoäng baserat på offentligt tillgängliga uppgifter, för att få en korrekt och exakt poäng krävs exakta uppgifter.
‍

Om du till exempel har investerat i ett vindkraftföretag, hur vet du i vilken utsträckning deras vindkraftverk är av hög återvinningsbarhet? Eller om företaget har bedömt klimatrisken för sin verksamhet? Vanligtvis, det enda sättet att veta är att fråga.

‍

Så, låt oss göra det.
‍

Nu, redo att engagera dina portföljbolag, måste du göra processen effektiv och problemfri för dem. Du vill vara en cool investerare, lägga till mer värde än byråkrati till dina investeringsobjekt.

‍

Med dessa 6 steg sparar du både tid och pengar - och, för att inte glömma, kommer du att få det rätt:
‍

1. Granska dina portföljbolag för att vara berättigade till EU:s taxonomi

Innan du hittar en lösning på din utmaning, ta reda på hur stor utmaningen är. Du kan bara få ett EU-taxonomipoäng om de aktiviteter du gör kvalificerar sig för taxonomin (behörighet). De flesta teknikföretag är inte berättigade till taxonomin och behöver inte bedömas. Sannolikt kan någonstans mellan 10% och 40% av dina portföljbolag vara helt eller delvis berättigade.
‍

Behörighetsscreening kan vara knepigt och görs snabbast med hjälp av experter. I det här steget försöker du matcha vad dina portföljbolag gör med en av de 115 aktiviteter som definieras i EU:s taxonomi. Även om det är enkelt att matcha ett vindkraftföretag till vindkraftsaktiviteten, är de flesta företag inte lika enkla.

‍

Var konservativ när du gör denna övning. Det sista du vill ha är att en investerare dyker upp och klagar till dig över att bli vilseledd om en fonds hållbarhetsprofil och kräva ersättning.

‍

Obs! Steg 2-4 kräver datainsamling från/samarbete med portföljbolag.
‍

2. Strukturera varje företag i rapporteringsenheter och matcha med EU:s taxonomiaktivitet

Det föregående steget gav dig en kortlista över företag att gå vidare med. Slå nu upp dessa företag och kontrollera att de aktiviteter som du kartlade till dem faktiskt representerar den fulla omfattningen av aktiviteter de bedriver. Ofta gör de mer.

‍

Definiera sedan företagets naturliga ”rapporteringsenheter”. Vanligtvis bör detta följa webbplatser, produktlinjer eller projekt. De olika rapporteringsenheternas grönska kan variera, och du sparar dig besvär om du separerar dem från början.

‍

Innan du går vidare till nästa steg ska du kartlägga relevanta aktiviteter till var och en av de rapporterande enheterna. Nu har du skelettet för företagets EU-taxonomibedömning.
‍

3. Matcha rapporteringsenheter med finansiella data

EU-taxonomin är kopplad till företagens ekonomi på samma sätt som fondens resultat är kopplat till dina investeringsanslag.
‍

Matcha nu varje rapporteringsenhet med tillhörande omsättning, kapitalutgifter (CapEx) och driftskostnader (OpEx). Kom ihåg, ingen dubbelräkning!
‍

4. Bedöma varje aktivitet mot de tekniska kriterierna

Att kvalificera sig för en aktivitet (därmed vara berättigad) räcker inte. Du måste också uppfylla kriterierna. Det är skönt att du äger en vindkraftspark, men om du inte har bedömt de potentiella effekterna av den biologiska mångfalden kommer EU inte att låta dig kalla det hållbart. Om ni båda är berättigade och uppfyller kriterierna, du är EU-taxonomi inriktad.
‍

För en aktivitet kan det finnas 20-30 kriterier. De flesta av dem, du som investerare mycket troligt kommer inte att kunna svara. Så, om du inte redan har engagerat dem, få dina portföljföretags verksamhetsfolk att hjälpa dig - annars kommer du inte förbi det här steget.
‍

5. Sammanlagda fondresultat

Du gjorde det! Du har bedömt behörigheten för dina portföljbolag och fått de nödvändiga uppgifterna från de som kvalificerade sig för taxonomin. Baserat på varje rapporterande enhets EU-taxonomianpassning och vikterna för omsättning, CapEx och OpEx har du beräknat vägda genomsnittliga taxonomipoäng för varje portföljföretag. Det blir lättare härifrån.

‍

För att komma till avslöjningsklara data, använd varje företags poäng och det senaste marknadsvärdet för varje investering som vikter för att få den vägda genomsnittliga poängen för hela fonden. Detta är fondens EU-taxonomipoäng.
‍

6. Rapportera resultat som en del av produkt- och periodiska upplysningar

Håll det, du är inte klar än. Nu har du data - det sista steget är att rapportera det korrekt. EU har fastställt format för hur det ska göras, i upplysningar före ingående av avtal och för webbplatsrapporter och periodiska rapporter.

‍

Liksom med finansiell rapportering bör taxonomipoängdata uppdateras minst en gång om året. Om du har hanterat processen manuellt eller med hjälp av konsulter och inte Med en digital lösning kan detta också vara en bra tid att utnyttja och ställa in dig med ett verktyg som kan hjälpa dig att undvika att upprepa denna process nästa år.
‍

Lycka till!
‍

Det är det.
‍

Jag vet, det kommer att bli lite arbete, men bra verktyg kan hjälpa dig att få det gjort korrekt på en bråkdel av tiden det tar utan dem. Inte genom att skära av och potentiellt ge fel information till investerare, utan genom att underlätta datainsamlingen både för dig och portföljföretaget, och vägleda dem genom vad som annars skulle vara en lång manuell process, som drivs av dig.
‍

Liksom finansiell redovisning är det bästa sättet att undvika att EU:s taxonomibedömningsprocess blir ett smärtsamt svart hål i tiden att upprätta en tydlig metod och ett system för den. Stegen ovan är de som Celsia tar våra kunder igenom och som hjälper investeringsfonder att ta hand om den mest utmanande delen av SFDR.
‍

Och igen som redovisning: jobbet kan göras i kalkylblad (vilket kommer att vara mycket bättre än bilder och e-postmeddelanden), men som redovisning, ett specialbyggt verktyg kommer spara dig och dina portföljbolag tid (och frustration).