Tras hablar con muchos gestores de sostenibilidad tanto de empresas no financieras como de inversores y gestores de activos el año pasado, el término «maremoto regulatorio» ha sido un tema recurrente. Por lo general, el término se utiliza para referirse al aumento de los requisitos de información sobre sostenibilidad que están imponiendo los Estados miembros de la UE como parte de su ambicioso plan para aumentar la transparencia en torno al desempeño de las empresas en materia de sostenibilidad.

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En este artículo, analizaremos algunos de los cambios clave que se avecinan en las regulaciones de sostenibilidad de la UE, la motivación detrás y las posibles consecuencias de las regulaciones, así como la experiencia inicial de trabajar con empresas que utilizan los marcos para informar. Por último, analizaremos cómo se puede utilizar el software para que los informes sean precisos y eficientes, y para permitir a las empresas tomar medidas para mejorar su desempeño en materia de sostenibilidad.

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¿Cuáles son los cambios más importantes en las normas de sostenibilidad?

Para entender cuáles son los cambios regulatorios de sostenibilidad en vigor, hagamos un breve resumen de los cambios regulatorios de sostenibilidad que vienen desde el lado de la UE:

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SFDR: El Reglamento de divulgación de información financiera sostenible entró en vigor en 2021 y se aplica a los participantes de los mercados financieros, como los inversores y los gestores de activos. Especialmente en el caso de las empresas que ofrecen productos de inversión ecológicos, como los fondos ecológicos, ahora tienen que presentar información bastante amplia sobre el rendimiento de sus inversiones en materia de sostenibilidad. Esto incluye informar sobre la alineación taxonómica de las inversiones en el caso de los fondos que tengan objetivos de inversión ambientales o que promuevan las características ambientales. Además, todos los fondos que afirmen realizar inversiones sostenibles deben hacer un seguimiento de los principales indicadores de impacto adverso de sus inversiones para asegurarse de que ninguno de ellos perjudica de manera significativa a ningún objetivo de sostenibilidad. Uno de los objetivos clave es que los inversores finales, por ejemplo, los fondos de pensiones o los inversores minoristas, puedan saber qué tan sostenibles son sus inversiones. Para obtener información más detallada sobre SFDR, consulte nuestro artículo anterior.

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TARJETA: La Directiva de informes de sostenibilidad corporativa entró en vigor el 5 de enero de 2023 y sustituirá a la Directiva de información no financiera (NFRD) que actualmente se aplica a todas las grandes empresas de la UE. La CSRD impone varios requisitos nuevos e importantes a las empresas. En primer lugar, la CSRD ampliará el ámbito de aplicación de la obligación de informar sobre la taxonomía de la UE no solo a las empresas que cotizan en bolsa, sino también a las grandes empresas que no cotizan en bolsa a partir del año fiscal 2025. Se espera que esto aumente el número de empresas que deben presentar informes de unas 11 000 a más de 50 000. Además, la CSRD impondrá un nuevo marco de presentación de informes para las empresas no financieras, denominado normas europeas de información sobre sostenibilidad (ESRS). Las grandes empresas no financieras de interés público deberán presentar informes de acuerdo con el ESRS en 2025 para el ejercicio financiero de 2024. La norma amplía drásticamente el alcance de lo que las empresas no financieras deben informar, incluidos los requisitos de divulgación relacionados con temas ambientales, sociales y de gobierno corporativo. El alcance de la TARJETA se describe con más detalle en nuestro blog.

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Regulación de taxonomía: Si bien los indicadores del PAI y el ESRS se centran principalmente en la presentación de informes y la transparencia, la taxonomía también se centra en clasificación de lo que son las actividades sostenibles. El regulación de taxonomía se describe detalladamente en varios artículos anteriores de Celsia.

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El efecto neto de estas nuevas regulaciones y directivas es un aumento masivo de los requisitos de información tanto para las empresas no financieras («normales») como para los participantes en los mercados financieros. Como dijo la directora de sostenibilidad de Celsia, Cathrine Dehli: «Este es el mayor punto de inflexión que he visto en la comparación del desempeño empresarial en materia de transparencia y sostenibilidad.

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¿Por qué necesitamos estos nuevos reglamentos y directivas?

Antes de entrar en la parte tecnológica, es importante analizar un poco más por qué tenemos estas regulaciones. La UE se ha fijado el objetivo de lograr cero emisiones netas de aquí a 2050 y, para alcanzar este objetivo, se estima que habrá que destinar alrededor de 350 000 millones de euros de inversiones adicionales a actividades sostenibles cada año durante los próximos 27 años. Para asegurarnos de alcanzar ese objetivo, primero tenemos que responder a la pregunta: ¿qué es realmente una inversión sostenible? Esto ha sido más difícil de lo que cabría pensar. UN estudio realizado en la Escuela de Administración Sloan del MIT descubrió que, al comparar algunas de las calificaciones ESG más utilizadas, solo se correlacionaban con un 61%. En comparación, las calificaciones crediticias convencionales se correlacionan con aproximadamente el 99%. En otras palabras, no existe un consenso entre las agencias de calificación ESG en torno a qué empresas son realmente sostenibles. El punto aquí no es que las agencias de calificación ESG estén haciendo un mal trabajo, sino que ha sido, y sigue siendo, extremadamente difícil identificar qué empresas son realmente sostenibles.

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El estudio que informa sobre estas cifras también señaló que los reguladores podrían hacer su parte armonizando la divulgación de información ESG entre las empresas. En otras palabras, asegurarse de que todas las empresas informen sobre los mismos marcos. Esta es la misión que la UE se ha propuesto al utilizar este «maremoto regulatorio» como la herramienta más importante para lograrlo.

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Si la UE tiene éxito en su misión, será mucho más fácil comparar el desempeño de las empresas en materia de sostenibilidad. Olvídese de la correlación del 61% entre las calificaciones ESG: con datos de sostenibilidad comparables disponibles, podemos esperar que las calificaciones y la percepción general del desempeño en materia de sostenibilidad estén mucho más armonizadas. Para los inversores, algunas de las principales consecuencias serán que será más fácil identificar las opciones de inversión que son realmente sostenibles. Además, la presentación de informes sobre sostenibilidad sobre sus productos de inversión, tal como exige el SFDR, será más sencilla, ya que las empresas no financieras en las que inviertan divulgarán públicamente la información necesaria.

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Para las empresas no financieras, el aumento de la transparencia podría facilitar que las empresas más sostenibles se distingan de sus competidores. Si bien antes muchas empresas podían afirmar que eran sostenibles, ahora será más fácil distinguir a las que realmente lideran la sostenibilidad del resto, lo que podría aumentar el acceso a una financiación más barata y a clientes para las empresas ecológicas. Anteriormente, muchas empresas también se enfrentaban al desafío de tener que enfrentarse a un amplio conjunto de solicitudes de datos tanto por parte de sus clientes como de sus inversores. Como dijo uno de los responsables de sostenibilidad con los que hablamos: «Los diferentes clientes e inversores solicitan más o menos la misma información, solo que en formatos un poco diferentes. Esto hace que sea más que un ejercicio de copiar y pegar, y dedicamos mucho tiempo a proporcionar datos en lugar de utilizar los recursos para mejorar realmente nuestros esfuerzos». Con unos requisitos de presentación de informes más consolidados, la UE espera que las empresas tengan que hacer frente a menos solicitudes de datos ad hoc, lo que permitirá a muchos profesionales de la sostenibilidad ahorrar tiempo.

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¿Qué tan grande será la carga de presentación de informes para las empresas?

Como se ilustra en las secciones anteriores, el aumento de los requisitos de presentación de informes podría generar muchos beneficios tanto para las empresas no financieras como para los inversores. Sin embargo, no es ningún secreto que muchas empresas también consideran abrumador el aumento de los requisitos. La recopilación de datos, el suministro de documentación y la consolidación de las métricas sobre las que elaborar informes es un ejercicio extenso. Según las propias estimaciones de la Comisión Europea, se espera que el coste de informar sobre la taxonomía oscile entre 20 000 y 50 000 euros al año para las empresas de la UE obligadas a informar. Las estimaciones para la presentación de informes sobre el ESRS son aún más altas, con un coste anual estimado de entre 40 000 y 320 000 euros, según el EFRAG. No cabe duda de que se trata de cifras elevadas y, para garantizar una adopción generalizada de las normas de presentación de informes más allá de las empresas que tienen la obligación normativa de informar, por ejemplo, las pymes, será importante reducir los costes. En este sentido, la tecnología puede desempeñar un papel importante.

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Para entender cómo la tecnología facilita y mejora la presentación de informes, primero analicemos más de cerca cuáles son los desafíos para las empresas en la elaboración de informes. Hemos realizado algunas observaciones clave al ayudar a más de 100 empresas a evaluar su adecuación a la taxonomía de la UE y al comprobar si más de 1500 empresas cumplían los requisitos de la taxonomía de la UE:

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1. Requisitos complejos de la UE. Hemos estado en contacto con varios cientos de empresas en los últimos dos años y aún no hemos conocido a una empresa que haya preparado todos los informes sin ningún tipo de ayuda externa de consultores o abogados.
2. Es difícil organizar el proceso. Dado que los nuevos marcos abarcan muchos temas y también están relacionados con la información financiera, las partes de la organización que no han colaborado tanto antes ahora tienen que trabajar en estrecha colaboración.
3. La coherencia en el marco es clave. Cuando participan todas estas partes de la organización, también hemos considerado clave que todos interpreten los criterios de manera coherente e introduzcan los datos en un formato estructurado.
4. Notificación obligatoria: es importante hacerlo bien. A medida que los informes de sostenibilidad pasan de ser voluntarios a ser obligatorios, los requisitos de precisión también están aumentando.
5. La documentación es difícil. Uno de los principales desafíos que hemos visto es también recopilar toda la documentación que respalde la evaluación.

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Principales tendencias emergentes en materia de informes de sostenibilidad

Al combinar las observaciones con la información sobre lo que viene de la UE, vemos que están surgiendo cuatro tendencias principales en los informes de sostenibilidad:

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Más temas de ESG sobre los que informar

Anteriormente, muchas empresas podían elegir cuidadosamente los indicadores de sostenibilidad sobre los que informar. Muchas se han centrado en algunos indicadores sociales y de gobernanza, y quizás en el ámbito de las emisiones de gases de efecto invernadero 1 y 2. Tanto la taxonomía como el SFDR y el ESRS introducen una gama más amplia de temas sobre los que informar, al incluir también temas como la adaptación al cambio climático, la biodiversidad, la economía circular y la contaminación. La ampliación del alcance seguirá aumentando el número de empleados de una empresa que participan en la elaboración de informes sobre sostenibilidad, desde el equipo financiero hasta el personal técnico, de operaciones y de gestión con un conocimiento detallado de los proyectos o las plantas. En total, observamos que las empresas suelen implicar de 2 a 5 veces más empleados en el proceso de elaboración de informes en comparación con las iniciativas anteriores de elaboración de informes de sostenibilidad.

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Convergencia de los informes financieros y de sostenibilidad

Dado que el desempeño en materia de sostenibilidad está cada vez más vinculado al acceso al capital y también está pasando de ser voluntario a obligatorio, observamos que los requisitos de precisión han aumentado drásticamente. Además, la CSRD impondrá en el futuro el requisito de una auditoría externa de los informes de sostenibilidad. Como resultado, muchas empresas comienzan a tratar los informes de sostenibilidad más como los informes financieros, tanto en lo que respecta a la configuración del proceso como a quién es responsable. El seguimiento de las auditorías también es cada vez más importante, ya que las empresas más progresistas quieren tener sus informes listos para la auditoría desde ya.

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Marcos y mejores prácticas que evolucionan rápidamente

La UE ha avanzado rápidamente en la implementación de los nuevos marcos y también ha proporcionado varias rondas de orientación sobre la interpretación de las mejores prácticas de los marcos. El resultado es que las empresas deben prestar mucha atención a las últimas actualizaciones para asegurarse de que los informes siguen las mejores prácticas. La mayoría de las empresas están solucionando este problema invirtiendo su propio tiempo o trabajando con consultores o herramientas de software para asegurarse de que sus marcos estén siempre actualizados.

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La rápida implementación de nuevos estándares y mejores prácticas también podría promover una mayor colaboración entre las empresas. Si bien ser sostenible es una ventaja competitiva, informar correctamente sobre la sostenibilidad es algo que a todo el mundo le interesa que sus pares hagan bien. Por lo tanto, la presentación de informes sobre sostenibilidad es un área muy adecuada para la colaboración entre empresas. Ya vemos algunos buenos ejemplos de ello entre las empresas con las que trabajamos, tanto en forma de webinars públicos como de seminarios específicos del sector y de competidores que se reúnen para compartir las mejores prácticas en materia de elaboración de informes.

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Más pymes denunciarán y afectarán a los inversores

Entre las empresas no financieras, hasta ahora solo las empresas con más de 500 empleados que son de interés público (por ejemplo, que cotizan en bolsa) están obligadas a informar sobre la taxonomía. Sin embargo, en la actualidad hay alrededor de 10 veces más pymes que las empresas que utilizan la herramienta Celsia. La razón principal de esto es que las pymes se ven afectadas indirectamente por los requisitos de información a través de sus inversores, que tienen que informar. Además, observamos que muchas pymes que se centran en la sostenibilidad quieren informar voluntariamente para demostrar su buen desempeño.

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La adopción de los marcos de presentación de informes por parte de las pymes es uno de los factores que impulsan la necesidad de reducir radicalmente el costo, el tiempo y la complejidad de la presentación de informes, ya que las empresas más pequeñas suelen tener muchos menos recursos para gastar en la presentación de informes que las empresas más grandes.

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Cómo usar la tecnología para hacer que los informes sean más eficientes

En Celsia, creemos firmemente que la tecnología puede ayudar a mitigar los desafíos mencionados anteriormente para que los informes, el seguimiento y la gestión de la sostenibilidad sean lo más precisos y eficientes posible. Debido al aumento de los requisitos de precisión, creemos que el futuro del software de sostenibilidad no son las soluciones «todo en uno», sino más bien un conjunto de herramientas específicas que resuelvan las diferentes necesidades de seguimiento de los datos de sostenibilidad. Esto podría incluir, por ejemplo, disponer de una herramienta para la contabilidad del carbono, otra para hacer un seguimiento de los problemas de derechos humanos en la cadena de suministro y una tercera para hacer un seguimiento de la tasa de reciclaje de los productos de la empresa. Con un conjunto de herramientas específicas, es fundamental que estén bien integradas entre sí para garantizar un flujo de datos fluido y evitar el trabajo adicional a la hora de recopilar y agregar datos para la elaboración de informes.

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Con la tendencia de un número cada vez mayor de empleados de diferentes departamentos que colaboran en el proceso de presentación de informes, también es importante que las herramientas de software faciliten una colaboración eficiente. Esto incluye la capacidad de comunicarse dentro de la solución, pero también el hecho de que la solución garantice que todos los participantes en el proceso están de acuerdo en cuanto a la interpretación de los requisitos y del tipo de datos que deben introducir. Esto último se puede resolver de muchas maneras con las herramientas tecnológicas, por ejemplo, educando a los usuarios proporcionándoles información contextual o disponiendo de buenos mecanismos para detectar datos incorrectos.

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Por último, no cabe duda de que el uso de la inteligencia artificial (IA) será cada vez más útil en los informes de sostenibilidad en los próximos años. Varios proveedores de software (incluida Celsia) ya están empezando a utilizar modelos lingüísticos extensos (LLM) para acelerar los procesos de recopilación, síntesis y presentación de informes de datos.

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Algunos de los primeros usos identificados de dichos modelos han sido:

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• Lectura de la documentación, haciendo que las evaluaciones sean más automatizadas y la auditoría más eficiente.
• Limpieza de datos, por ejemplo, mapeo de datos financieros con actividades taxonómicas específicas.
• Suministro de orientación sobre la interpretación de los reglamentos.
• Proporcionar comentarios sobre las áreas de mejora dentro de la sostenibilidad basándose en la documentación de los esfuerzos existentes.

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Estos son solo algunos ejemplos: hay muchas más áreas en las que la IA podría ser de gran ayuda en el proceso de presentación de informes. Es importante utilizar estos modelos de IA como lo que son: herramientas para hacer que la presentación de informes sea más eficiente, no como fuentes de verdad. Sin embargo, no cabe duda de que estos modelos tienen el poder de racionalizar radicalmente el proceso de presentación de informes en el futuro, de modo que las empresas puedan dedicar menos tiempo a la presentación de informes y más a ser realmente más sostenibles. El uso de la IA en la elaboración de informes y la gestión de la sostenibilidad será el tema de un próximo seminario web de Celsia, en el que profundizaremos en los diferentes usos de la IA y analizaremos las soluciones que estamos desarrollando. ¡Estén atentos!

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Conclusión

No cabe duda de que los últimos reglamentos y normas de la UE implican enormes cambios en lo que se exige a las empresas en materia de informes de sostenibilidad. Si la UE cumple sus objetivos en relación con los cambios normativos, tanto las empresas como los inversores podrían beneficiarse de una presentación de informes estandarizada, lo que se traduciría en una mayor transparencia y en una reducción de las solicitudes de datos ad hoc por parte de los usuarios de datos sobre sostenibilidad. Si bien algunas empresas consideran que los requisitos de presentación de informes son abrumadores al principio, todo es cuestión de empezar: será mucho más fácil la segunda vez. Con la tendencia actual de informar sobre más temas ESG y de aumentar los requisitos de precisión, también vemos que las empresas pioneras tienen una ventaja, ya que pueden demostrar sus esfuerzos en materia de sostenibilidad en mayor medida que sus homólogas, que aún no han adoptado las nuevas normativas y estándares. Para que el proceso de elaboración de informes y gestión sea preciso y eficiente, Celsia cree que las soluciones tecnológicas especializadas desempeñarán un papel importante.

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